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资管行业要自觉做长期价值投资的表率

中国经济新闻网 2021-07-25 20:34:38

  中国经济新闻网讯(记者 王小霞)7月24日,在由青岛市人民政府主办,财经、财经智库承办的“2021青岛中国财富论坛”上,中国人民银行副行长陈雨露、中国银行保险监督管理委员会副主席肖远企、中国证券监督管理委员会副主席方星海出席开幕式并作主旨演讲。

“2021青岛_中国财富论坛”召开   供图:财经

“2021青岛_中国财富论坛”召开

供图:财经

  陈雨露表示,我国资产管理行业发展潜力巨大。从居民金融资产结构来看,各类非存款金融资产占比已达47%。资管行业要抓住历史机遇,不断提高投研能力和服务水平,为居民财富保值增值提供重要支撑。
  
  “资产管理在金融供给侧结构性改革和服务实体经济发展中发挥了重要作用。”陈雨露指出,从本质上看,深化金融供给侧结构性改革就是让金融回归服务实体经济发展本源,提升金融体系、优化资源配置的能力。同时,资产管理既是金融行业的最大横切面,涉及银行、证券、基金、信托、保险等各类金融机构,又是金融市场上各类基础金融资产与投资者的连接部,因此,它也是金融供给侧结构性改革的重要着力点。
  
  谈及“资管新规”的推进进展,陈雨露表示,以净值化为核心的产品转型,已取得显著成效,投资者风险自担的、净值型资管产品比重不断上升,供给资金占全部资管产品的70%,比整改初期上升了近30百分点。与此同时,股票、债券等标准化资产占比显著上升,非标准资产占比明显下降。
  
  目前,在监管部门和行业机构的共同努力下,资管新规过渡期各项存量资管产品整改工作正在按计划顺利进行,进度符合政策预期,影子类资管产品、非标债权和资金在金融体系内部循环的规模已停止快速扩张趋势,且均比历史峰值显著下降。
  
  肖远企表示,资管行业要自觉做长期价值投资的表率,培育金融投资深度、长期、理性和价值投资理念,提高整个社会的金融素养。
  
  肖远企表示,资管行业对投资者财富实施跨时期、跨市场的优化配置,在合理风险和期限水平下取得合理收益。这自然也要遵循金融规律,特别是风险和回报匹配原则,不可制造“一夜暴富”的神话。在这方面,尤其要避免过度渲染超额回报,炒作非理性预期。
  
  肖远企指出,近年来,非银行金融中介,也包括资管行业等传统金融体系外的金融活动,对金融周期乃至经济周期的影响方式引发广泛的讨论和关注。主要体现在三个方面:一是资产管理人投资的“羊群效益”放大周期波动。资管行业在规模快速发展后,管理人投资决策更容易受到从众心理影响,投资标的趋于集中。
  
  二是集中兑付造成的流动性风险加剧周期波动。资管行业的负债虽然具有来源广泛的优势,但众多开放式产品一旦遇到很大的集中赎回压力,在短期市场压力事件下会放大影响,集中兑付导致被动抛出资产和资产甩卖,可能就会触发金融周期逆转。
  
  三是可能同样存在“大而不能倒”的困境。当资管达到一定体量后会对金融市场产生重要影响。大型资管机构产品出现危机也会显著传导到金融市场,进而引起市场恐慌和定价失灵,甚至引发更大范围的风险。
  
  “资管行业与经济金融周期的关系是新的问题,目前难以得出准确的结论,必须强化监测和分析,推动完善制度,遵循组合投资的基本规律,合理塑造投资预期,降低新周期性运行波动曲线,推动金融经济发展,维护市场稳定。”肖远企强调。
  
  另外,肖远企还谈到,积极践行社会责任投资已成为全球重要共识。我国资管行业近几年发生了数以百计的投资产品,有些产品已经明确出现ESG字眼。资管行业应当充分利用自身优势,加大对社会责任投资的支持力度,积极参与塑造和完善ESG投资体系,推动建立更明确定义标准,构建相关数据收集和统计框架。完善ESG评估方法,推动企业建立ESG的信息披露机制,全面提高社会责任投资的成效,在实现财务回报投资目标外,兼具社会责任和可持续发展等多层目标。
  
  方星海表示,期货市场是居民财富管理的重要途径。从我国市场看,期货市场资产配置的吸引力也持续提升,客户权益稳步增长,目前已达1.09万亿元,较去年初翻了一番。
  
  方星海表示,期货市场为公募基金、企业年金、保险资金等中长期资金保值增值提供了重要渠道,越来越多的机构投资者中长期资金开始灵活运用股指期货等金融衍生品对冲风险、获取收益、实现可持续发展。当前和今后一段时间,期货市场在服务我国居民资产配置和财富管理方面还大有可为的空间。
  
  

来源:中国经济新闻网—中国经济时报 作者:王小霞 编辑: 曹阳       
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